Почему Humain из Саудовской Аравии выходит на IPO?

Саудовская компания Humain начала подготовку к первичному публичному размещению акций (IPO). Генеральный директор Тарек Амин объявил, что собирает команду экспертов для подготовки к листингу, однако точная дата размещения пока не названа.

Хотя он не уточнил дату, Амин сказал на конференции Future Investment Initiative в октябре прошлого года, что его цель состояла в том, чтобы перечислить Хумейна как в Саудовской Аравии, так и в Нью-Йорке к 2029 году.

С момента своего запуска в прошлом году Humain заключила соглашения и партнерские отношения с xAI, Nvidia, Amazon Web Services, Adobe и Cisco.

Эти достижения были подкреплены финансированием из Фонда государственных инвестиций Саудовской Аравии в размере 900 миллиардов долларов, который в мае 2025 года учредил Humain в качестве ключевого двигателя для реализации своих амбиций в области искусственного интеллекта.

Стремление к IPO знаменует собой заметный сдвиг для компании, рост которой до сих пор в значительной степени финансировался государственным капиталом.

«Это решение о финансовой дисциплине в той же степени, что и решение о монетизации, в тот момент, когда PIF четко заявил, что портфельные компании должны снизить свою привлекательность для суверена», — сказал в интервью Fortune Курт Дэвис-младший, глава отдела консультирования по долгам и капиталу для Ближнего Востока и Африки в фирме профессиональных услуг Alvarez & Marsal.

«Перечисление дает постоянный капитал, проверенное раскрытие информации и публичную кредитную историю, которая снижает стоимость долга, стоящего за выстраиванием. Сложность заключается в последовательности: листинг 2029 года ставит компанию перед государственными инвесторами в середине строительства, причем большая часть ее капиталов по-прежнему опережает ее».

Что происходит с G42 из ОАЭ?

На прошлой неделе агентство Bloomberg сообщило, что G 42, поддерживаемая суверенным фондом ОАЭ Mubadala, также стремится привлечь внешний капитал.

Руководители провели предварительные переговоры с американскими компаниями о потенциальной продаже контрольного пакета акций, при этом эксперты отметили, что компания стремится обеспечить доступ к передовым чипам после следующего года.

ОАЭ недавно были модернизированы до обозначения экспортного контроля A:5 США, что позволяет G 42 покупать передовые чипы без лицензии до 2027 года, если она не изменит свою структуру.

«Помимо вопроса о капитале, история может быть прочитана через призму экспортного контроля», — сказал Мохаммед Солиман, директор по ИИ и вычислительной инфраструктуре в McLarty Associates.

«Как G 42, так и Humain хотят оставаться в американской экосистеме ИИ. Вне капитала и возможного американского большинства они сохраняют этот ценный доступ.

«Хьюмен делает то же самое. Саудовская Аравия пока не имеет такого обозначения А:5, и поэтому привлечение внешних инвесторов — это то, как команда Хумейна готовится к соглашению в стиле G 42 с Вашингтоном и как они также финансируют само строительство».

Какие еще планы у Humain?

В дополнение к запланированному IPO, Bloomberg сообщил на прошлой неделе, что Humain также стремится привлечь глобальных и местных инвесторов, чтобы собрать фонд в размере 2,5 миллиарда долларов для финансирования новой волны расширения центров обработки данных по всему королевству.

Между тем, Амин показал, что глобальный венчурный фонд ИИ стоимостью 10 миллиардов долларов, который Хумейн впервые изложил в прошлом году, может запуститься в еще большем масштабе к концу 2026 года.

В частности, он сказал, что компания будет инвестировать только в компании, которые обязуются использовать саудовские центры обработки данных для удовлетворения своих вычислительных потребностей или создания рабочей силы в стране.

Он также планирует инвестировать и поддерживать компании ИИ в Саудовской Аравии через новый инвестиционный инструмент Humain Limitless.

Хумейн также активно продвигает дорожную карту по созданию 1,9 гигаватт (ГВт) вычислительных мощностей ИИ в Саудовской Аравии к 2030 году и более 6 ГВт к 2034 году.

На прошлой неделе агентство Bloomberg сообщило, что его график остается на прежнем уровне, несмотря на американо-иранскую войну.

Мощность центра обработки данных королевства увеличилась в семь раз, с 68 мегаватт (МВт) в 2021 году до 467 мегаватт в первом квартале 2026 года, согласно официальным данным Саудовской Аравии, поскольку инвестиции в центры обработки данных и цифровую инфраструктуру превысили 56,2 млрд SR 56 ($14,98 млрд).

Насколько велик рынок дата-центров?

Рынок дата-центров Саудовской Аравии имеет значительные возможности для роста, согласно отчету, опубликованному Alvarez & Marsal в прошлом месяце. Королевство имеет 12 ватт мощности дата-центров на душу населения, по сравнению с примерно 50 в ОАЭ и США.

«Этот уровень проникновения, на рынке с таким большим капиталом, который стоит за ним, является накоплением, ожидающим финансирования», — говорится в сообщении.

В нем выделяются три ключевые силы, стимулирующие спрос: мандат государственного сектора, основанный на суверенитете данных и законодательстве о защите персональных данных; гипермасштаберы, которые все чаще арендуют, а не строят на новых рынках; и рабочие нагрузки ИИ, экономика которых зависит от стоимости и доступности электроэнергии, что является сравнительным преимуществом, которое королевство создает вокруг.

По данным Alvarez & Marsal, расширение ИИ и облачных вычислений в Саудовской Аравии к 2030 году потребует до 42 миллиардов долларов проектного капитала, включая 32 миллиарда долларов долга, если будет доставлено около половины заявленных мощностей центра обработки данных.

Однако обеспечение долгосрочных клиентов в нынешних геополитических условиях может оказаться сложной задачей.

В начале марта два дата-центра Amazon Web Services (AWS) в ОАЭ были непосредственно поражены беспилотниками, а один из его центров в Бахрейне был поврежден соседним ударом беспилотника.

AWS была вынуждена перенести вычислительные нагрузки в другие регионы и заявила, что ожидает, что восстановление будет «длительным, учитывая характер физического ущерба».

Удары были значительными для того, чтобы впервые отметить, что военные атаки были непосредственно нацелены и нарушили работу центра обработки данных крупной американской технологической компании.

Поскольку для создания инфраструктуры искусственного интеллекта и центров обработки данных в королевстве по-прежнему требуются миллиарды долларов, привлечение глобальных инвесторов будет иметь решающее значение, особенно в связи с геополитическими рисками и экспортным контролем, которые изменят технологический ландшафт региона.

Задача Humain заключается в том, чтобы превратить Саудовскую Аравию в глобально конкурентоспособную экосистему ИИ, сохраняя при этом доступ к международным технологиям и цепочкам поставок чипов, от которых она зависит.

Вопросы и ответы

Когда Humain планирует провести IPO?

Точная дата не названа, но генеральный директор Тарек Амин заявил, что цель — листинг в Саудовской Аравии и Нью-Йорке к 2029 году. Это было сказано на конференции Future Investment Initiative в октябре прошлого года.

Сколько денег Humain планирует привлечь для расширения центров обработки данных?

По данным Bloomberg, Humain стремится привлечь глобальных и местных инвесторов для сбора фонда в размере 2,5 миллиарда долларов. Эти средства пойдут на финансирование новой волны расширения центров обработки данных по всему королевству.

Какова текущая мощность центров обработки данных в Саудовской Аравии?

Мощность выросла с 68 мегаватт в 2021 году до 467 мегаватт в первом квартале 2026 года. Инвестиции в центры обработки данных и цифровую инфраструктуру превысили 56,2 млрд саудовских риалов, что составляет около 14,98 млрд долларов.